Sharpe Ratio

APA ITU SHARPE RATIO?

=====================

Sharpe ratio biasanya digunakan untuk menilai prestasi pelaburan unit trust. Pelabur akan dapat melihat prestasi unit trust itu dari sudut risk-adjusted. Lagi tinggi Sharpe ratio pelaburan tersebut, lagi elok pulangan risk-adjustednya.

Untuk perbandingan, kiraan simple orang gunakan hanya menyatakan berapa banyak pulangan yang dibuat dari pelaburan tersebut selepas sesuatu masa. Tapi tak pernah ambil kira berapa banyak risiko yang diambil oleh fund manager tersebut untuk mendapatkan pulangan tu. Pelaburan yang menghasilkan pulangan tinggi boleh melibatkan risiko dan volatility yang tinggi di mana kebanyakan pelabur tak berani nak hadam.

Sebagai contoh, katakan ada 2 pelaburan unit trust yang mempunyai mandat pelaburan yang sama, dan kedua-dua pelaburan capai pulangan 50% dalam tempoh 3 tahun. Pelaburan A mempunyai Sharpe ratio 2 manakala Pelaburan B mempunyai Sharpe ratio 1. Pelabur biasanya memilih Pelaburan A kerana Sharpe ratio tinggi menunjukkan fund manager mengambil risiko lebih rendah berbanding pelaburan satu lagi, dalam mendapatkan percentage pulangan yang sama.

BAGAIMANA CARA PENGIRAANNYA?

°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°

Untuk mengira Sharpe ratio, kena ingat 3 set angka dalam tangan - pulangan pelaburan, standard deviation dan risk-free rate yang kita boleh ambil dari yield bon kerajaan.

Standard deviation merupakan volatility pelaburan tersebut. Dengan kata lain, dia menunjukkan berapa jauh pulangan pelaburan tersebut lari dari purata pulangan dalam sesuatu masa. Lagi tinggi standard deviation, lagi volatile prestasi pelaburan dan sebaliknya.

Dengan 3 set angka tersebut, Sharpe ratio boleh dikira dengan menolak risk-free rate dari pulangan pelaburan, kemudian dibahagikan dengan standard deviation.

FORMULA SHARPE RATIO

°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°°

(Pulangan pelaburan - Risk free rate) ÷ Standard deviation

Lagi tinggi Sharpe ratio, lagi elok pulangan risk-adjusted.